Пенсійні інвестиції та співробітництво з компаніями з управління активами (КУА)
Ефективне інвестування пенсійних накопичень — це один із найважливіших чинників формування майбутньої пенсії учасника недержавного пенсійного фонду (НПФ). Щоб забезпечити професійне управління цими коштами, НПФ укладають договори з компаніями з управління активами (КУА), які мають відповідну ліцензію, досвід та репутацію на фінансовому ринку.
Хто такі КУА і яку роль вони відіграють?
Компанія з управління активами (КУА) — це фінансова установа, яка спеціалізується на розміщенні та управлінні активами пенсійного фонду відповідно до встановленої інвестиційної політики. Саме КУА приймає рішення про те, куди саме інвестувати пенсійні кошти — у які цінні папери, банківські депозити чи інші дозволені законом інструменти. При цьому головна мета — забезпечити стабільне зростання накопичень при мінімально можливому рівні ризику.
Інвестиції згідно з політикою фонду
КУА інвестує пенсійні активи виключно згідно з інвестиційною декларацією, затвердженою Радою пенсійного фонду. Цей документ чітко визначає допустимі інструменти, ліміти, рівень ризику, структуру активів, а також інші критерії, які відображають інвестиційну стратегію фонду.
Законодавчі вимоги до диверсифікації
Закон України «Про недержавне пенсійне забезпечення» встановлює обов’язкові обмеження на структуру інвестицій для мінімізації ризиків і захисту учасників:
- до 50% — державні облігації України;
- до 40% — банківські депозити та рахунки;
- до 20% — облігації підприємств;
- до 10% — акції українських емітентів;
- до 5% — інші дозволені активи;
- до 10% — інвестиції, пов’язані з однією юридичною особою.
Ці вимоги зобов’язують КУА дотримуватися балансу між дохідністю, надійністю та ліквідністю.
Звітування та контроль за діяльністю КУА
Компанія з управління активами звітує перед кількома структурами:
- Радою фонду — про виконання інвестиційної декларації, структуру активів і дохідність.
- Адміністратором — для обліку результатів інвестування та підготовки звітів учасникам.
- Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку — через обов’язкові регулярні звіти.
- Зберігачем активів — що перевіряє кожну інвестиційну операцію перед виконанням.
- Учасниками фонду — через персоніфіковані звіти та відкриту статистику.
Як взаємодіє КУА з НПФ, зберігачем та адміністратором?
Управління пенсійними активами здійснюється в межах узгодженої та регламентованої системи взаємодії між усіма учасниками пенсійної схеми:
КУА та НПФ (Рада фонду)
Рада фонду укладає договір з КУА, затверджує інвестиційну декларацію і контролює дотримання її умов. КУА надає регулярну звітність Раді та отримує від неї стратегічні орієнтири, якщо це передбачено внутрішніми документами фонду.
КУА та адміністратор
Адміністратор веде персоніфікований облік пенсійних внесків і руху коштів, а також контролює, щоб операції КУА відповідали даним обліку. Після здійснення інвестицій КУА надає адміністору звіти для оновлення інформації про частки активів на особових рахунках учасників.
КУА та зберігач
Зберігач — це банк, який фізично зберігає активи фонду (наприклад, цінні папери чи грошові кошти) і виконує розпорядження КУА лише після перевірки їх відповідності інвестиційній декларації та законодавству. Жодна операція КУА не може бути проведена без погодження зберігача.
Схематично це виглядає так:
- Рада фонду: формує політику → контролює КУА
- КУА: управляє коштами → подає заявки зберігачу → звітує адміністратору
- Зберігач: перевіряє та виконує операції → підтверджує дані
- Адміністратор: веде облік → формує звіти учасникам